Tikehau Capital lance un fonds non coté dédié à la promotion immobilière

Tikehau Capital lance via Tikehau Investment Management le fonds Tikehau Homunity Fund, un fonds visant à investir exclusivement dans des opérations de promotion immobilière sélectionnées par Homunity, société acquise par Tikehau Capital en janvier 2019.

Homunity est une plateforme de crowdfunding immobilier mettant en relation des promoteurs immobiliers en recherche de financements pour leurs fonds propres et des investisseurs à la recherche d’une nouvelle source de rendement. Homunity intervient exclusivement en France, sur des opérations de promotion immobilières de type résidentiel ou tertiaire, et également sur des opérations de marchand de biens.

Le secteur du financement participatif de la promotion immobilière en France est un marché en plein essor avec une croissance des fonds levés de 108 % enregistrée au premier semestre 2019 d’après le baromètre du crowdfunding immobilier publié par Hellocrowdfunding[1]. Le montant moyen des opérations financées, environ 600 000 €, est également en hausse de 11%1. Conséquence et preuve de la rigueur des plateformes dans la sélection des projets, le taux de défaut reste stable et faible1 à 0,50% depuis 2012.

Homunity, qui représente en termes de levées 22 % de part du marché au 1er semestre 2019 avec, à fin novembre 2019, 171 projets financés (dont 37 déjà remboursés) pour près de 100 millions d’euros collectés, enregistre quant à elle des taux de retard et de défaut à 0 % depuis sa création en septembre 2014, grâce, notamment, à un processus d’audit et de sélection très strict. Comme tout investissement financier, il existe en effet un risque à financer les fonds propres d’un acteur immobilier. Ces risques sont liés à ceux du secteur de la construction et des conjonctures du marché de l’immobilier mais également à la stabilité, notamment financière, et l’expérience des opérateurs. C’est pourquoi Homunity a mis en place un processus de sélection rigoureux composé d’un audit interne avec une soixantaine de points déterminants (permis de construire purgé, niveau minimum de pré-commercialisation requis, historique du promoteur…

Fort de l’expérience de sa filiale Homunity, Tikehau Capital a lancé en août 2019 via sa société de gestion Tikehau Investment Management le fonds Tikehau Homunity Fund, dont la stratégie consiste à financer des opérations de promotion immobilière préalablement analysées par Homunity. Le fonds Tikehau Homunity Fund investit par le biais d’obligations dans des programmes de promotion immobilière en France, plus particulièrement de type résidentiel.

Tikehau Homunity Fund qui s’annonce comme une solution de diversification sur un actif attractif vise, sans que ce rendement ne puisse être garanti, un taux de rendement interne de 6% net pour la part R. Le fonds a une durée de vie de quatre ans (prorogeable d’un an) et une période d’investissement de 18 mois (prorogeable de six mois) à l’issue de laquelle les investisseurs percevront des distributions (amortissement du principal et intérêts) au gré des remboursements des actifs sous-jacents.

Au 30 novembre 2019, le fonds a levé 20m€ dont 6m€ ont déjà été déployés au travers de 12 investissements via 7 promoteurs, pour un taux de financement moyen de 7,7 %.

[1] https://www.hellocrowdfunding.com/immobilier/actualites/barometre-du-crowdfunding-immobilier-du-premier-semestre-2019